法律体系支撑三公平台股市投资环境显著净化-【资讯】

发布时间：2021-07-15 09:59:50 阅读：次来源：电熨斗厂家

进入2009年以来,监管部门曝光非法机构和非法网站黑名单600余个,查处非法证券投资咨询、非法证券委托理财活动案件60余起,有力地净化了证券市场环境。

“这些黑嘴,真应该狠狠地打”。虽然时过两年多了,但投资者老陶（化名）对被非法证券机构蒙骗的一幕仍然记忆犹新。2007年初的一天,老陶接到一个陌生的电话,对方自称是证券投资公司的人,可以通过给荐股等形式帮助投资者挣钱。将信将疑的老陶禁不住对方的巧舌如簧,答应和对方合作。试用阶段对方推荐了两只股票,老陶买后收益不错,于是放心地交清了全部费用。但此后一切都变了,老陶按照对方指令买入的股票,绝大部分买在了高点;而按指令“止损”的股票常常卖出“地板价”。这家公司对于老陶的咨询也敷衍了事,把责任推给市场的同时仍不断给老陶“画饼”,3个月后股指上涨50%,但老陶却亏损了30%。不久后老陶就在被查处的非法证券咨询机构名单上看到了那家机构的名字。

“幸亏证监会把他们打掉了,要不然还不知道要骗多少人。”老陶说。他现在再也不随便听别人推荐股票了,而是自己踏踏实实研究宏观经济的走势,研究行业动态和上市公司的基本面。

“打非”工作只是证监会日常监管工作的一部分。自资本市场诞生以来尤其是近年来,证券监管部门不断推动完善资本市场法制建设,加强和改进市场监管,规范和改进行政行为,依法严惩违法违规,有力地维护了资本市场的稳定运行。

在实践中健全

中国特色的证券监管体系

作为一个新兴资本市场,我国资本市场从监管机制到各项制度都经历了一个逐步健全的过程。

1992年10月国家设立了证券委,负责指导、协调、监督证券市场的各项工作,研究制定有关证券市场的方针政策和规章,制定证券市场发展规划等。在设立证券委的同时,还设立了证监会,负责日常监管工作。到1998年,国务院决定将证券委撤销,机构并入证监会,由证监会全面负责证券市场的一切工作。

1992年底,国务院发出《关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》,总结了改革开放以来中国证券市场发展的经验教训,确立了中国证券管理体系的基本框架。1994年《公司法》颁布实施。1999年7月1日,我国第一部《证券法》开始实施,它是除《宪法》以外第一部依靠社会力量和专家,由全国人大自己起草的法律。它的实施为我国券商在一,二级市场竞争提供了公平,公开的环境;同时,给一批历经市场洗礼,具有较强市场竞争力的券商带来一个崭新的发展机遇。《证券法》的出台,大大加快了中国股市的规范化进程。最大的变化是导致证券公司发生重大分化,综合型证券公司将主导证券市场,成为证券市场的中心。2002年初,中国证监会颁布了《上市公司治理准则》,对于上市公司运行中的突出问题,提出了针对性的规范意见,同时,着眼于上市公司的长远发展,提出了建设性指导原则。2005年10月,《证券法》、《公司法》修改后发布。新法规适应新形势发展,为未来可能出现的创新提供了法律支持。“设立证券投资者保护基金、加强IPO信息预披露、提高上市门槛、增加股东代表诉讼”等规定给普通投资者吃了一颗“定心丸”。

资本市场法制建设成绩显著。截至2009年7月底,现行有效的法律文件达466件,形成了由法律、行政法规、规章、规范性文件以及各类自律规则构成的比较全面系统的证券期货法规体系。2003年至2009年7月底,共立案查处各类违法违规案件665件,做出行政处罚决定388件,对1385名个人进行了行政处罚和相关处理,发现涉嫌犯罪移送公安机关侦查350件。

投资者挥别庄家走向成熟

证券市场的投资者,几乎没有人不知道“庄家”这个词。但对于新入市的投资者来说,也仅仅是知道这个词了,因为经过监管层不断加强和改进市场监管,建立了综合监管体系,实行了适应我国市场环境的“辖区监管责任制”,强化了对控股股东、实际控制人及高管人员的监管,中国资本市场已经基本告别“庄股时代”。

但十几年前的情形和现在却大不一样。那时的投资者对于“庄家”是“又爱又恨”。投资者最希望跟庄坐个轿子,但庄家凶猛的洗盘、出货却常常令投资者痛苦不堪。此类“坐庄”行为严重扰乱了市场秩序,损害了投资者尤其是中小投资者的合法权益。而监管层对于此类操纵股价扰乱市场的行为也毫不手软。

2001年,两起震惊全国的操纵股价案件被查处。其中,“中科创业”案件共涉及资金约54亿元,股票操纵者吕新建和朱焕良经合谋,用一系列手法,通过1500多个股东账户,控制了中科创业股票流通盘55.36%的仓位,进行股价操纵交易;而在“亿安科技”案中,多家机构利用627个个人股票帐户及3个法人股票帐户,大量买入“深锦兴”（后更名为“亿安科技”）股票。持仓量从1998年10月5日的53万股,占流通股的1.52％,到最高时2000年1月12日的3001万股,占流通股的85％。同时,还通过其控制的不同股票帐户,以自己为交易对象,进行不转移所有权的自买自卖,影响证券交易价格和交易量,联手操纵“亿安科技”的股票价格。截至2001年2月5日,上述4家公司控制的627个个人股票账户及3个法人股票账户共实现盈利4.49亿元,股票余额77万股。

此后“德隆”、“杭萧钢构(600477)”等一大批社会影响力大的违法案件被严厉查处,证券期货监管行政执法水平显著提高。

当基金在证券市场上的地位越来越重要的同时,基金经理老鼠仓的问题也越来越成为市场的关注焦点。上投摩根成长先锋(378010基金净值,基金吧)基金的基金经理唐建,利用老鼠仓的行为获利逾150万元,王黎敏则在任南方基金基金金元、基金宝元基金经理期间,以类似唐建的手段从自己所管理的基金重仓股太钢不锈和柳钢股份(601003)中,非法获利约150万元。2008年4月22日,证监会公布对唐建、王黎敏“老鼠仓”案处理决定——在没收其违法所得并各处罚款50万元外,还对两人实行市场禁入,这也是基金法实施以来的处罚第一单。

监管层加大对市场违法违规行为打击力度,就是最普通投资者最生动最有效的教育。经过市场净化,投资者在市场的历练中日益走向成熟。

上市公司

提升质量摆脱提款机地位

上市公司是资本市场发展的基石,提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉。然而,在相当长的一段时间里,一方面上市公司的财务造假行为非常多,另一方面不少上市公司被不良大股东掏空,成为他们的提款机。

针对这种情况,监管层加大了对上市公司财务造假的打击力度,查处了一批做假的上市公司,同时发起“清欠风暴”,彻底解决上市公司资金被占用这一困扰市场多年的问题。

1997年3月,因被指控制造虚假财务会计报告而受到查处,1996年涨幅达到1059%的“琼民源”被停牌,1998年4月公布的调查结果显示,“琼民源”1996年年报中所称5.71亿元利润中,有5.66亿元是虚构的,并巳虚增了6.57亿元资本公积金,相关责任人受到法律制裁。之后,蓝田股份、银广夏、东方电子(000682)等公司的财务造假行为先后被查处。

2005年底,国务院批转了证监会《关于提高上市公司质量意见》,对提高上市公司质量做了全面的要求。而针对上市公司资金被占用这一困扰市场多年的问题,监管层刮起了“清欠风暴”,要求各上市公司必须在2006年底之前解决清欠问题,否则将追究相关责任人的责任。

当年即有164家上市公司被占用的112亿元资金得到解决。2006年11月,在距离年底清欠大限只剩50天时,证监会、公安部等八部委就上市公司清欠问题联合发文,要求进一步加强对重点地区和重点公司的清欠督导工作,逐家研究解决方案,逐一落实。对限期内未完成清欠的上市公司要全面立案稽查,依法追究刑事责任。这使得上市公司清欠工作明显加速,12月份以来,上市公司清欠公告几乎每天见诸报端,一些“钉子户”开始紧锣密鼓地加快清欠步伐,被占用资金最多的三九医药(000999)也拿出了他们的清欠方案。

清欠问题一战而胜,2006年也被称做清欠年。解决上市公司资金被占用问题,有力提升了上市公司质量,保护了投资者的合法权益。

中介机构

规范运营更公正透明

以券商为代表的中介机构,是证券市场的关键环节。对券商的规范化管理,是维护证券市场稳定健康发展的重要组成部分。

有17年投资历史的老股民老黄（化名）曾有过这样的遭遇:因为股市长期低迷,老黄有很长时间不去看自己的账户了,当某日他无意中打开自己的账户时,发现账户中的现金额少了许多,他马上与开户券商联系,很快他的资金恢复到了应有数额,券商对此的解释是电脑故障,老黄也没有多在意。过了很长时间老黄才知道,他的资金当时是被挪用了。

实际上,象这种客户资金被挪用的现象当时并不少见,同时,违规理财以及股东和关联方占用资金等违法违规问题也日益严重。在这种情况下,2003年4月,大连证券被关闭,5月,“上海首富”周正毅掌控下的富友证券巨额挪用国债回购事发,此后鞍山证券、佳木斯证券和新华证券相继被关闭。8月,证监会召开“证券公司规范发展座谈会”,会上对券商提出“三大铁律”,即严禁挪用客户交易结算资金,严禁挪用客户委托管理的资产,严禁挪用客户托管的债券。次年8月,中国证监会开始推行对证券公司的分类监管,迈出整个综合治理过程中关键的一步。到2005年,券商问题更进一步被写进了政府工作报告,这无疑是对证券业的规范发展鸣响了发令枪。2005年7月,国务院办公厅转发了证监会拟定的《关于证券公司综合治理工作方案》,提出了券业综合治理的基本思路、原则、近期和远期的目标。2006年7月,《证券公司风险控制指标管理办法》颁布。

券商综合治理,是在资本市场实施基础性制度改革的关键时期对全行业进行的一次全面整顿和制度改革。经此整顿,一批高风险和严重违规的证券公司被处置,一批责任人的行政和刑事责任被依法追究。在果断处理问题券商的同时,监管层也加大了对暂时困难的较优券商的扶持。到2006年,证券业连续4年亏损的局面得以扭转。截至2009年7月底,107家证券公司总资产2.02万亿元,净资本3322亿元,管理客户资产9.66万亿元,1-7月证券公司累计实现净利润578亿元,券商重振雄风,投资者的资产也变得更加安全。