投资者报总编看市股票连续下跌预示着什么样的前景

未来如果真的能被讲述出来的话，它也就没什么意思了。所以，“十二五”规划并不足以让未来减少神秘感。按说，未来的神秘也就是未来的魅力。那么，人们在本来应该憧憬的事情面前何以不用乐观对待、却要以“持币观望”甚至转移财富至海外对待呢？我想，大概是因为作为未来起点的当下，让人们对未来的去向深感迷惑所致吧。

三十年前改革开始时，人们看到的是越来越多的人变得更加自由和自主，并因此而变得更加富有。不管你观念上是否接受，大多数人还是不能拒绝财富的增加是一件好事情。今天，人们在财富已经历史性地增加了许多之后，却不再更多地感受自由和自主的增加，相反，自由和自主似乎正在渐渐地远去。如果过去束缚和管制来自于直接的权力单位，现在，这些束缚和管制被更多的财富单位变相地执行。

财富不再因是人们幸福所必需的条件而被追求，财富成为了人们为摆脱不幸而必备之物存在，财富头上的光环变得越发可憎，财富让未来变得不再值得追求。

这些感受来自于民间、来自于企业，我们完全可以从当下的证券市场观察到。在2000家上市公司中间，什么样的公司更有收益的保证？什么样的公司更有发展壮大的前景？我的答案是，与政府走得近的公司更有收益，已经很大的公司可以变得更大，当前并不大的公司、那些创业路上的公司其成功的比率会相当低。如果你还愿意赌一下它们中间的成功者，你却要冒比美国投资者大10倍的风险。

很多人会把中国的企业无法借助资本市场求得飞速发展的原因归结于这个市场上很高的市盈率。于是，问题的焦点都集中到了证监会。仿佛证监会成功限制住高发行价现象，资本市场就会回归理性，中小企业主在不能获得高溢价发行收入后，就会更加严肃认真地把企业办好。

我想对你说，事情真的不是这样。在我看来，如果一个小企业主在把他的企业从无到有办到可以上市，其中大多数的企业足以证明它的业主是精明能干之人。对这些人，继续做好自己的企业应该是最佳的选择，就算财富大幅膨胀可以带来额外的享受，但仍然不足以替代把公司做好、做得更大更好所可以带来的成就感和享受感。

除非，他们认准了公司不会变得更大、更好。

当越来越多的投资者发现，中国的企业确实难以壮大，中国的企业主在拿到溢价发行的收益后会主动地选择离去，中国的问题就已经完全暴露了。发生在企业主身上的现象不是孤立的，正如人们了解得越来越多的官员把贪来的钱财以及家人都送到海外一样，中国最有财富的人们在向更多的人们传达什么信息呢？——不安全的、不持续的、不值得留恋和不值得憧憬的未来。

如此氛围，如何让投资者以相反的心态去持有股票、分享未来呢？中国的事情正在变得越来越清晰，而未来却变得相当不确定。这就是现实，如果你是本专栏连续的读者，你应该与我有同感。我们仍会抱有希望，但也充满担忧。

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