【资讯】3478点之后资金听潮

3478点之后资金听潮

上周证券保证金净流入8187亿元，创下该数据有统计以来的新高。自3月以来，证券保证金已累计净流入9510亿元　　两市融资余额3月至今增加约1600亿元，目前已达1.31万亿元

上周两市新增股票账户72.15万户，环比大增8.9%。3月前两周开户数达138.42万户，超过2月整月的水平　　股市连续刷新“天量天价”，上证综指自周二顺利突破2009年的高点3478点，创出近7年新高之后，昨天继续高歌猛进，写下六连阳。而伴随着股市的上涨，沪深日交易额也连续两日超过万亿大关，直逼去年12月9日创下的1.2万亿元历史高点。　　相关数据显示，增量资金成为股市近期上涨的重要推动力。就在上周，证券市场保证金净流入超过8000亿元，创出历史天量。业内人士认为，在经济新常态的背景下，今年货币政策、财政政策将“双双发力”，为3478点之上的市场持续提供宽松的流动性环境，促进市场风险偏好进一步提升。　　预期落地推升市场风险偏好　　全国两会期间，李克强总理对经济托底的表态无疑给大家吃了一颗“定心丸”，而央行行长周小川对于M2适度增长的表述更坚定了市场对于货币宽松的预期。在业内人士看来，这意味着宏观预期趋于稳定，可以有效提高市场风险偏好。　　“政府以基建投资为稳增长打底的意图明显，另外房地产政策基调已有所松动，政策为稳增长预留了关键伏笔。”申万宏源研究首席宏观分析师李慧勇认为。　　国泰君安首席宏观分析师任泽平则指出，全国两会期间透露出的信息显示，货币政策将进一步宽松。他预计，未来将用全面宽松工具替代2014年的定向宽松工具，随着经济下行压力加大、增速接近中长期底部，财政政策也正从温和积极转向加力增效。　　与此同时，政府工作报告对于未来重点发展产业图谱的清晰勾勒，则给市场投资指明了方向。实际上，包括“国资改革”、“互联网++”、“大众创新”、“中国制造2025”等概念已经在近期的A股市场上掀起一轮投资浪潮。　　不少研究机构认为，宏观预期的稳定以及产业发展方向的明晰，构筑了A股突破6年盘整箱体顶部之后，新一轮上升行情的基础。　　海通证券策略组认为，全国两会期间，监管层对股市表态更显积极，这也助推了市场情绪的回升。　　保证金一周流入逾8000亿　　保证金及两融等数据显示，近期增量资金入市步伐呈现陡然加速趋势。　　投保基金最新数据显示，上周(3月9日至13日)证券保证金大幅净流入8187亿元，创下该数据2012年4月有统计以来的新高。而自3月以来，证券保证金已累计净流入9510亿元，涌入态势明显。　　分析人士认为，即便考虑到上周有打新资金转入的原因，但考虑到其通常3000亿至4000亿元的体量，此次转入的保证金规模也很惊人。假设其中有4000亿元的打新资金，那么剔除该因素，3月以来累计净流入的保证金规模也超过5000亿元。　　“如果其中大部分都流入二级市场，那足以推动一轮新的上涨行情。”有券商人士认为。实际上，自上周下半周开始，A股就已呈现加速上涨趋势，且量能不断放大，最近两个交易日再上万亿级别，新增资金的助推作用显而易见。　　中国结算的开户数据也显示，上周两市新增股票账户达72.15万户，环比大增8.9%，连续两周创出2015年来新高。而3月前两周的开户数已达138.42万户，超过2月整月的水平。　　同样颇具说服力的两融数据也显示，沪深两市融资余额3月至今增加约1600亿元，目前已达1.31万亿元，而去年12月推动市场大涨的融资增量资金，也仅2000亿元左右。　　上海某大型券商零售业务部负责人告诉记者，该公司近段时间融资余额持续创出历史新高，相比去年末上升了近10个百分点。　　增量资金多渠道入市　　针对3月资金流入股市节奏的明显加快，记者采访了多家券商营业部，反馈的信息显示，市场风险偏好的提升吸引了资金持续流入股市，且资金来源呈现多样化，既有银行理财资金与储蓄“搬家”，也包括民营企业闲余资金及房产投资资金等。　　华龙证券某营业部总经理陈涛向记者表示，目前营业部的新增资金主要来源于银行理财产品和存款。而财通证券资产托管量最大的营业部——杭州体育馆营业部总经理朱慧杰称，在私募基金采用登记备案制度以后，私募如雨后春笋般出现，他们除本身为券商营业部带来新增资金，也吸引了很多营业部客户购买他们的产品。朱慧杰还告诉记者，民营实体企业闲余资金及部分房地产开发资金也在流向股市。　　申万宏源也认为，在非标受限、利率趋势下行的背景下，银行理财资金仍有动力加大权益类配置，通过结构化配资、投资两融收益权等途径获得较高的收益。　　不难发现，进入3月以来，随着监管层推动股市直接融资、助力实体经济发展的态度明确，投资者做多信心增强，机构、大户加仓明显。但据了解，这些资金投向的标的并未有明显针对“大盘蓝筹”或者“成长股”的分化。“这也是近来市场呈现普涨而非原先结构性行情的主要原因。”有券商人士表示。

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